Délais de paiement, la France mauvais élève !

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Selon Euler Hermes, le délai moyen de paiement des clients (ou DSO – Days Sales Outstanding) des entreprises françaises cotées a enregistré en 2015 une baisse significative de 2 jours, pour s’établir à 72 jours.

Les délais de paiement reflètent l'état de l'économie.
Les délais de paiement reflètent l'état de l'économie.

Euler Hermes analyse le délai moyen de paiement des clients, à savoir le laps de temps qui s’écoule entre la livraison de marchandise ou la prestation de service et la date de règlement par le client. Le DSO est un indicateur reconnu de la santé des entreprises, qui témoigne de l’amélioration ou de la dégradation du risque clients.

La France très méditerranéenne

Selon Euler Hermes, l’un des leaders de l’assurance-crédit, la France fait partie des « pays méditerranéens » (Espagne, Portugal, Grèce, Italie), dont le DSO est supérieur à 60 jours, et les pratiques de paiement sont hétérogènes : 30 % des fournisseurs de ce groupe de pays doivent attendre plus de 90 jours pour obtenir le paiement de leur créance, et seulement 28 % d’entre eux sont payés dans un délai compris entre 30 et 60 jours.
Marc Livinec, conseiller chez Euler Hermes, justifie l’évolution positive du délai moyen de paiement des entreprises françaises : « Nous expliquons la baisse du DSO en France en 2015 par la qualité de gestion et le redressement du niveau de profitabilité des entreprises françaises. En témoigne le rebond du taux de marge en France : à 32,1 % au premier trimestre 2016, celui-ci a gagné 2,5 points depuis le point bas du quatrième trimestre 2013. » À l’échelle sectorielle, la tendance à la réduction des délais de paiement en France se confirme : sur les 20 secteurs étudiés par Euler Hermes, plus de la moitié enregistre une baisse du DSO, dont notamment le secteur de l’automobile (– 3 jours).

Les secteurs diffèrent

Le recul le plus significatif est à l’actif du secteur pharmaceutique (– 10 jours), avec un DSO inférieur en 2015 à la moyenne nationale (70 jours). Le secteur semble immunisé par son lien étroit à la santé des individus. Au rayon des bons élèves, on retrouve aussi l’électronique (– 6 jours), le papier (– 4 jours) et l’automobile (– 3 jours), qui enregistrent un DSO inférieur à la moyenne française, et en baisse pour la seconde année consécutive.
En 2015, pour quelques secteurs comme l’aéronautique (– 10 jours, à 76 jours) et la technologie (– 5 jours, à 98 jours), le délai moyen de paiement des clients se contracte sensiblement, mais reste supérieur à la moyenne nationale. C’est notamment le cas du secteur des biens d’équipement, dont le DSO reste très élevé (88 jours) malgré un recul de 2 jours. « Le secteur subit le contrecoup des difficultés rencontrées par ses principaux clients. Le BTP, par exemple, pâtit d’un manque d’activité, faute d’investissements publics dans les infrastructures. Quant au secteur énergétique, ses marges sont très impactées par la chute du prix des matières premières », poursuit Marc Livinec.

Le secteur énergétique, justement, enregistre en 2015 une hausse significative du DSO (+ 6 jours, à 85 jours). Une évolution qui reflète particulièrement les perturbations économiques nées d’un environnement déflationniste dans le secteur des matières fossiles (pétrole, gaz, charbon)…

Source : Heuler Hermes - France.

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